بحسب دراسة جديدة لـ «بوز أند كومباني»، إنّ عمليات الدمج والاستحواذ المُصمّمة بشكل يتيح تعزيز قدرات الشركات أو تحقيق الاستفادة القصوى منها أفضل من الصفقات غير القائمة على القدرات.

وتؤكد الدراسة واقعاً مهماً عن عمليات الدمج والاستحواذ، ويجب على كل من يهتم بالنمو عن طريق أساليب الدمج والاستحواذ أن يلم به: يمكن لتصميم الاتفاقات مع التركيز على القدرات أن ينتج صفقات تفوق بأهميتها أية اتفاقات أخرى وتتفادى «أفخاخ التقارب». ويكتسب هذا الواقع أهمية كبيرة اليوم، أكثر من أي وقت مضى، في زمن تمثل فيه الاستراتيجيات التقليدية مثل توحيد المصروفات التشغيلية العامة الحد الأدنى من شروط التنافس الأساسية. فعلى الشركات التعمُّق أكثر لتحقيق صفقات ناجحة، واستخدام أداة تتلاءم مع هذه القدرات» بحسب الشريك في «بوز أند كومباني»، أحمد يوسف.

وخلُصت الدراسة إلى أنّ الصفقات المُصمّمة لتحسين القدرات الأساسية أو تحقيق الاستفادة القصوى منها قد أنتجت 12 نقطة مئوية إضافية على مستوى العائدات السنوية لأصحاب الأسهم مقارنة مع الصفقات غير المبنية على القدرات.

وركزت الدراسة على 320 صفقة أجريت بين العامين 2001 و2009 في ثمانية قطاعات صناعية، مُحتسبةً عائدات أصحاب الأسهم على أساس بيانات الأداء خلال العامَين الأولَين ما بعد إتمام الصفقات، وذلك وصولاً إلى العام 2011، وعلى سبيل المثال صفقات استحواذ Google على DoubleClick، ما أدّى إلى تعزيز قدرات Google من خلال تأمين نفاذ لها إلى منصة إعلانية رائدة، واستحواذ Novartis على Alcon الذي وظف قدراتNovartis في مجال الابتكار القائم على العلوم بهدف تطوير مجال طب العين وتقنية العدسات اللاصقة الخاصة بـAlcon.

ويقول المدير التشغيلي والرئيس التنفيذي المنتخب لشركة بوز أند كومباني، تشيزاري مايناردي: «طرأت لنا فكرة تنفيذ هذه الدراسة نتيجة الجهود التي نبذلها لمساعدة زبائننا على تحليل عمليات الاستحواذ المُحتملة وتعاوننا معهم من أجل تحقيق القيمة خلال عملية التكامل التالية للصفقة.

وهناك واقع واحد لا ننفك نستنتجه: عندما تنجح الصفقات بشكل استثنائي، يكون المُستحوذون قد اعتمدوا بشكل أساس على تحليل قدرات الشركات المستهدفة، مستكشفين نقاط القوة فيها وساعين لاحقاً إلى إيجاد خصائص تتلاءم مع هذه الميزات. وقد رأينا أنه من المنطقي أن تأتي بيانات أداء السوق لتؤكد ما رأيناه على الأرض، وهذا ما حصل بالفعل».

«بوز أند كومباني