تراجع الطلب الصيني المتوقع على النفط في أبريل/ نيسان 2012، إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر، وأظهر الانخفاض الأول مقارنة مع السنوات الثلاثة السابقة على الأقل، والسبب الرئيس في ذلك يعود إلى تراجع طلب المصافي على تنفيذ أعمال الصيانة السنوية؛ الأمر الذي عزّز الشعور العام بأن الطلب العالمي على النفط يمر بمرحلة تراجع مؤقتة، وهو ما قد يستمر لشهرين آخرين. ولكن احتمالية حدوث مزيد من التراجعات تبقى محدودة في ظل توقع كل من منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) والهيئة الدولية للطاقة بتزايد الطلب العالمي على النفط في وقت لاحق من هذه السنة، في ظل تزايد الطلب في الأسواق الناشئة أكثر من تراجع الاستهلاك في الدول المتقدمة.
وكررت السعودية ومنظمة «أوبك» مجدّداً دعوتهما إلى خفض أسعار النفط هذا الأسبوع للمساعدة في توجيه دفّة الاقتصاد العالمي بعيداً عن التباطؤ. لقد ساهم هذا التدخل اللفظي مدعوماً بالمخرجات القياسية من المنظمة في تخفيف الضغط على أسعار النفط مع انكماش خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 100 دولار واقترابه من معدّله العام 2011. وأوردت هيئة الطاقة الدولية في تقريرها الشهري احتمالية بقاء أسعار النفط مرتفعة وذلك بسبب عدم حل التوترات الجيوسياسية، على رغم حدوث تحسن مفاجئ في الإمداد العالمي الذي أدّى إلى وجود مخزون كبير.
إن مواقع المضاربة الصاعدة التي شهدناها عدة مرة في خام غرب تكساس الوسيط وخام «برنت»؛ إذ إنهما يمثلان أكبر مخاطرة انخفاض في النفط، قد تراجعت بشكل مفاجئ.
وتراجع سعر خام غرب تكساس الوسيط منذ 1 مايو/ أيار 2012، 10 دولارات، وهو ما قد يؤدي إلى إضعاف مواقع المضاربة لتصل إلى 200 مليون برميل، وهو ما تتصادف موافقته مع المتوسّط خلال السنوات الثلاثة الماضية. من هذا المنظور، يجب أن تبدأ السيولة بتلبية عمليات الشراء الجديدة؛ إذ إن مستقبل المضاربة يبدو أنه تراجع إلى مستويات يمكن إدارتها والتحكم بها. إن المحرك الرئيس وراء ارتفاع أسعار النفط خلال الربع الأول كان المخاطرة الجيوسياسية المنبعثة من إيران. ومع استمرار بقاء هذه الحالة دون حل، فإن قسط تحمل الخسارة في مجال النفط لن يتلاشى في الوقت الراهن ولابد من أن يساعد في تثبيت الأسعار قريباً.
أمضى خام «برنت»، وهو المرجعية العالمية لمعاملات النفط الفعلية، معظم الوقت خلال الأسبوع يعزّز حركته الحادّة المتراجعة بعد تقرير العمل الأميركي الذي صدر مؤخراً.
أُوْل اس هانسن
رئيس إستراتيجيات السلع بـ «ساسكو بنك»
العدد 3538 - الإثنين 14 مايو 2012م الموافق 23 جمادى الآخرة 1433هـ
